?
当前位置: 首页 ? 行业资讯 ? 市场分析 ? 正文

纺织行业深度研究:看好家纺龙头公司未来复苏的持续性

放大字体??缩小字体 发布日期:2018-07-02??来源:www.tex68.com
核心提示:家纺行业从2016 年开始,行业拐点向上加速复苏。根据国家统计局数据统计,2016 年、2017 年和2018 年1-2 月,规模以上家纺企业主营业务收入分别增长3.21、4.76、8.76,利润总额分别增长5.50、3.06、13.89。行业的复苏主要是由于国内消费市场回暖、产品升级、行业终端渠道库存改善、集中度提升和房地产后周期等几大因素共同作用的结果。家纺龙头企业我们看好家纺龙头

  家纺行业从2016 年开始,行业拐点向上加速复苏。根据国家统计局数据统计,2016 年、2017 年和2018 年1-2 月,规模以上家纺企业主营业务收入分别增长3.21%、4.76%、8.76%,利润总额分别增长5.50%、3.06%、13.89%。行业的复苏主要是由于国内消费市场回暖、产品升级、行业终端渠道库存改善、集中度提升和房地产后周期等几大因素共同作用的结果。

  家纺龙头企业

  我们看好家纺龙头在未来复苏的持续性

  首先,房地产后周期影响在短期出现概率不大,因为伴随家纺上市公司近年的渠道下沉,目前主要的渠道均以地级市为主,罗莱生活、富安娜、水星家纺在三线城市的渠道数量占比分别为69.4%、61.9%、73.2%,而三四线城市的房地产市场在2017 年依然保持较快增长。其次,中长期看房地产后周期影响也非常有限,家纺几大需求中和房地产相关的主要是乔迁新居,对比国外,国内目前自用更新占比32.9%,换季占比20.3%,乔迁新居占比16.9%,而美国主动更新占比54%,换季占比28%,而重新装修占比仅11%。未来伴随消费升级,自用更新需求占比的提高,乔迁新居占比的下降,房地产对家纺需求的影响会不断减弱。另外行业集中度仍有较大提升空间,也能在一定程度上抵消房地产后周期的影响。第三,近年伴随行业复苏,加盟商盈利能力提升,开店意愿增强,四家家纺上市公司线下渠道进入新一轮开店周期。最后,家纺电商市场空间大,增长快,四家家纺上市公司电商业务增速快,且收入占比高,对营收的拉动越来越明显。

  综上,我们看好四家家纺上市公司业绩复苏的持续性,一方面,行业景气度高,另一方面,房地产后周期预计影响有限,且线下渠道进入新一轮开店周期,对应订货会订货金额增速展望乐观,同时电商业务持续保持较快增长,业绩有望持续向好。基于人均营收、人均净利润、业绩和估值,首推罗莱生活和富安娜,建议积极关注水星家纺和梦洁股份。

  声明:图片来源于网络,如有侵权请联系小编QQ:2570438332或来电删除。

?
?
[ 行业资讯搜索 ]? [ 加入收藏 ]? [ 告诉好友 ]? [ 打印本文 ]? [ 关闭窗口 ]

?

?
推荐图文
推荐行业资讯
点击排行
?
网站首页 | 联系我们 | 关于我们 | 网站地图 | 排名推广 | 网站留言 | RSS订阅 | 鲁ICP备15025109号-3??????鲁公网安备 37030402001087号
?